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流动性就会相应增加

2017-01-23 06:36  来源:未知

  编者按:本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《晚间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成,节目主编为邱璧徽。该节目每天从全球海量财经信息中挑选最值得关注的新闻,抢先进行报道及解读,帮助听众一网打尽最新财经头条。

  近期市场所关注的地方债置换一事终于有了具体细节。中国财政部昨天发文称,债券置换范围是截至2013年6月末经审计确认过的存量债务中、2015年到期需偿还的部分;1万亿元占上述债务额度的53.8%,各地区债券额度按该比例分配。财政部称,债务置换只是形式变化,不增加债务余额或财政赤字。

  1万亿元的地方债务置换额度通过用利息低、期限长的新债去替代高成本、期限短的老债,能有效降低银行的坏账率,通过“以时间换空间”的方式,减轻地方债务的偿债压力。

  财政部有关官员表示,发行地方政府债券置换存量债务,目的是为了规范预算管理,保障在建项目融资和资金链不断裂,处理好化解债务与稳增长的关系,优化债务结构,降低利息负担,缓解部分地方支出压力,腾出一部分资金用于加大其他支出。

  在中国国际广播电台环球资讯广播周五播出的《晚间第一资讯》节目中,中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军表示,地方债主体置换以后,从企业信用变成了政府信用,地方专栏信用度提高了,风险下降了。按照市场的原理,风险高的投资收益率会高一些,风险低的投资收益率就会低一些。因此政府债的收益率肯定要比企业债低,这是正常的,也是符合市场规律的。对于银行来讲,尽管收益率降低,但它占用银行的资源也少了,流动性就会相应增加。

  银行方面,目前企业债券的风险权重是100%,但公共部门实体债权的风险权重只有20%。如果后续市政债券的发行规则能够完善并且推广,并去替代形式上是企业债券的各种融资平台债券,这对银行也有实际意义。

  赵锡军表示,这次地方债置换实际上包含了两个方面的内容,一个是“以时间换空间”,把2015年要还的部分债务通过置换的方式往后延;第二个是主体的置换,把以企业的名义发行的债券置换成政府的名义来承担,主体置换以后无形之间把地方债的信誉度提高了,政府从隐形的承担责任变成显性的承担责任时时彩还债的责任会更加明确。

  赵锡军认为,未来随着预算法的修改,预算管理的进一步规。

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